澳大利亚多家大型机构投资者表示，他们正在削减手中持有的美国国债，因担心美国总统特朗普的关税和税收计划可能带来更多风险。
据悉，管理着约300亿美元资产的澳大利亚国有基金SA已将美国主权债务的持仓降至低配水平，而管理着860亿美元资产、由政府运营的昆士兰投资公司(QIC)也表示，其管理的部分客户资金正在减少对美国国债的投资。
SA基金首席投资官Con Michalakis表示，美国财政的不确定性以及当前美国国债收益率不足以反映持有其风险的现实，正使得这些证券吸引力下降。
他指出，相对于原先的目标配置，该基金管理公司对美国国债的持仓已“低配了几个百分点”。
分析人士表示，澳大利亚投资者的这一转变，进一步表明了美国总统特朗普重塑全球贸易和美国经济的肆意企图，如何正在侵蚀对过往“美国例外论”交易的支持。
在此之前，日本最大的人寿保险公司也正在寻找美国国债的替代品，一些亚洲最大的家族办公室则在削减或冻结在美国的投资，而彭博美元指数今年以来已下跌了逾7%。
有意避开美债
Michalakis表示，SA基金已利用其在美国国债上较轻的仓位，将资金转向美国的投资级和高收益信贷资产，并打算减少其总体美元风险敞口。
“美元将首当其冲，而如果财政状况恶化，你将看到美债收益率曲线变得更为陡峭，”他指出，“我们希望略微增加澳元头寸，并持有更多非美货币的敞口。”
特朗普在4月宣布的“解放日”对等关税，已迅速引发了全球范围内对美国通胀加速和经济增长放缓的担忧。特朗普近几周还在推动国会立法者通过一项税收和支出法案，分析师预计该法案将使美国未来十年的赤字增加数万亿美元。
总部位于布里斯班的昆士兰投资公司的客户中，不乏一些澳大利亚最大的退休基金。而该公司近期也表示，美国政策的不确定性和财政轨迹，意味着诸如美国国债等美国资产将需要比过去更高的风险溢价。
昆士兰投资公司流动市场集团负责人Beverley Morris表示，“我们从投资者那里听到，过去几个月的事态发展正使他们开始重新思考对美国市场的配置，无论是在固定收益方面还是货币方面。”
Morris称，投资组合的变更可能需要数月时间才能真正显现出来，具体取决于投资委员会会议的安排，但近来讨论的基调表明，“这只是一个时间问题，而非是否会发生”。
她指出，这些投资者正在考虑增加对澳大利亚、欧洲和日本政府债券的持有量。
对“资本税”忧心忡忡
除对美国政府更高借贷需求的担忧外，特朗普政府“大而美法案”中的一项“资本税”条款，也正令这些澳洲机构投资者忧心忡忡。
财联社此前曾介绍过，这项法案中的“第899条款”如果获得国会批准，将允许美国对来自其认为实行惩罚性税收政策的国家的公司和投资者征收额外税款。德意志银行外汇研究全球主管George Saravelos本月早些时候就曾警告，这将标志着美国资本市场的武器化正式被纳入法律。
该条款无疑也可能会影响到澳大利亚的养老基金，因它们通常通过股票、固定收益及私募市场资产对美国市场有大量风险敞口。
澳大利亚最大的资产管理公司之一安保集团(AMP Ltd.)的悉尼投资组合管理负责人Stuart Eliot本月在一次采访中表示，由于该法案，该公司已冻结了对美国的新长期投资。
澳大利亚主权财富基金未来基金(Future Fund)本周也表示，美国正成为一个更为不确定的投资目的地，需要更高的风险溢价。
值得一提的是，在过去三个月里，美元兑所有其他G10货币均出现了走弱。昆士兰投资公司的Morris表示，“如果客户的投资组合或其货币对冲篮子中对美元有重大配置，那么将投资分散到其他更具有保护性质的货币将是明智之举。”
（文章来源：财联社）
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